Paper in PDFRodica PERCIUN, Habilitation in Economics, Associate Professor, National Institute for Economic Research, Republic of Moldova
Alexandra TVIRCUN, PhD Student, National Institute for Economic Research, Republic of Moldova
Sectorul financiar al Republicii Moldova aparține celor emergente și se caracterizează printr-un nivel de risc mai ridicat și, prin urmare, cu o probabilitate mai mare de apariție a crizei sistemice. Globalizarea şi dezvoltarea tehnologiilor informaţionale avansate generează nu doar mari oportunităţi pentru o dezvoltare economică rapidă, dar creează şi grave ameninţări pentru securitatea, dezvoltarea economică a statelor, mai ales cu o economie emergentă. În aceste condiţii, problema asigurării stabilităţii financiare a statului capătă o amploare tot mai semnificativă. Unul dintre cele mai importante aspecte ale securităţii financiare a unui stat este starea pieței financiar-valutare. Prezentul studiul a fost elaborat în cadrul proiectului 15.817.06.02A „Elaborarea instrumentarului de măsurare a stabilităţii financiare a statului” și analizează diferite instrumente de gestionare a riscurilor macrofinanciare. Scopul prezentei cercetări a constat în calcularea indicelui de presiune al pieței valutare atât a Republicii Moldova, cât și a principalelor țări partenere din punct de vedere al comerțului international. Drept argument al deciziei autorilor de a calcula indicele presiunii valutare a României și a Federației Ruse în coraport cu cel al Republicii Moldova pot servi rezultatele altor studii efectuate de autori, care demonstrează faptul că indicatorii de stabilitate pe piața valutară sunt asociați riscurilor comerciale externe. Metodele utilizate includ abordări teoretice și comparative, statistica descriptivă şi modele econometrice. Rezultatele studiului au arătat că comerțul internațional și piața valutară sunt interdependente primul poate fi considerat un canal de transmitere a crizei valutare, deoarece odată cu majorarea importurilor crește cererea, iar aceasta duce la majorarea presiunii asupra pieței valutare. Iar majorarea exporturilor reduce presiunea asupra pieței valutare, dar cel mai mare impact asupra pieței valutare în condițiile Republicii Moldova il au remitențele din străinătate care sunt într-o corelație directă cu dinamica exporturilor de muncă. Totodată, s-a ajuns la concluzia că, în prezent, datorită reglementărilor macroprudențiale, pe piețele financiare nu există dependențe liniare și, în consecință, nu există corelații, doar interdependență variabilă.